Como negociar opções - uma lista de verificação de negociação de opções
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Visão geral
Ao escolher uma estratégia de opções, há muitas coisas que queremos considerar. Quer se trate de suposição direcional, liquidez ou prevenção de certos eventos, há uma lista de verificação de coisas que observamos antes de entrar em uma negociação.
Suposição
Em primeiro lugar, precisamos avaliar a nossa suposição direcional. Estamos otimistas (queremos que o preço das ações suba) ou baixistas (queremos que o preço das ações caia)? Depois de decidirmos isso, podemos aprimorar algumas estratégias.
Liquidez
A liquidez é rei. Se não conseguirmos sair de uma negociação, independentemente de ser vencedora ou perdedora, colocamo-nos à mercê do mercado. Sempre negociamos os subjacentes mais líquidos para não termos esse problema. Juros em aberto, volume e spread de compra/venda são os principais fatores de liquidez nos quais nos concentramos.
Open Interest é a quantidade de contratos em aberto que existem no mercado. A quantidade de contratos em aberto aumenta em um quando um novo comprador e um novo vendedor criam um contrato. Ele diminui em um quando o contrato é fechado.
Volume é o número de contratos negociados naquele dia. Este número só pode aumentar.
O spread de compra/venda é uma boa maneira de determinar se uma opção ou ação é líquida ou não. É a diferença entre o preço natural de onde posso vender uma opção ou ação (bid) e o preço natural de onde posso comprar uma opção ou ação (ask). Se o spread for estreito, indica que há acordo sobre um preço justo com muitos participantes do mercado. Isto é o que estamos procurando. Se o spread for amplo, indica que não há acordo sobre o preço e que geralmente há menos participantes no mercado. É aqui que podemos ficar presos nas negociações ou sermos forçados a sair por um preço injusto.
Volatilidade implícita e classificação/percentil IV
A volatilidade implícita é outra consideração importante. IV Rank e IV Percentil são duas métricas que usamos para contextualizar a volatilidade implícita. Não importa qual sistema de classificação você usa, mas é importante ser consistente em qual deles você prefere.
Se a volatilidade implícita for alta, gostamos de implementar estratégias de venda premium, como strangles, straddles, condores de ferro, etc.
Se a volatilidade implícita for baixa, gostamos de implementar estratégias de compra premium, como spreads de débito verticais, spreads de calendário, spreads diagonais, etc. .
Eventos Binários
É importante ter em mente eventos como lucros e dividendos ao implementar estratégias. Se não quisermos definir uma estratégia de lucros, devemos garantir que o anúncio de lucros do subjacente não caia no vencimento da nossa negociação. O risco de dividendos aplica-se às calls curtas do ITM, por isso é importante acompanhar também a data ex-dividendo para não ficarmos com ações vendidas que não queremos.
Estratégia
Embora a volatilidade implícita e a suposição direcional desempenhem um papel na seleção da estratégia, há também alguns outros fatores que gostamos de considerar. Preferimos estratégias de crédito ou débito? As estratégias de crédito podem ter níveis flutuantes de redução do poder de compra, o que não acontece com as estratégias de débito. Também queremos considerar o tamanho da negociação em relação ao nosso portfólio. Gostamos de permanecer pequenos e de manter o nosso poder de compra comercial individual inferior a 5% do nosso valor líquido de liquidação. Por fim, analisamos nosso perfil de risco. Posso vender uma opção de compra a descoberto ou me sentiria melhor se vendesse um spread de opção de compra? Estas são as perguntas que nos fazemos ao selecionar uma estratégia.
Retorno sobre o capital
Outro aspecto do comércio a ter em mente é o retorno sobre o capital. Estou me colocando em uma posição onde posso obter um lucro justo pela quantidade de risco que estou assumindo? Ou esta negociação nem mesmo compensará comissões se for totalmente lucrativa? Ao selecionar uma negociação, focamos no retorno do capital em relação ao risco, bem como nas comissões. De um modo geral, um maior retorno sobre o capital resulta numa menor probabilidade de lucro. Um menor retorno sobre o capital resulta em uma maior probabilidade de lucro. Encontrar o ponto ideal tem tudo a ver com o seu perfil de risco pessoal.