Spreads de débito explicados: definição e exemplo de spreads de débito de chamada e venda

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O que é um spread de débito?

No mundo comercial, o termo “spread de débito” refere-se a qualquer spread em que o trader/investidor é obrigado a desembolsar um prêmio líquido para iniciar a posição.

Isso significa que o prêmio total de quaisquer opções compradas será maior do que o prêmio total de quaisquer opções vendidas, resultando assim num “débito” líquido na conta do investidor/comerciante.

Resumindo, um spread de débito exige que o investidor/comerciante pague mais do que o recebido ao iniciar o spread. Em comparação, um “spread de crédito” resulta num crédito líquido – o prêmio cobrado pelas opções vendidas é maior do que o prêmio pago por quaisquer opções compradas.

Outros nomes

  • Trava a débito
  • Trava vendida
  • Trava de alta/baixa vendida
  • Trava a débito com call ou put

Como funcionam os spreads de débito?

Neste contexto, o termo “débito” refere-se ao custo inicial para configurar o spread – você pagará mais pela opção que está comprando do que receberá pela opção que está vendendo. Isto resulta num débito líquido ou num desembolso inicial de dinheiro da conta do investidor/trader.

Visão geral do spread de débito

  • Estrutura de Custos : Requer um desembolso inicial de dinheiro (débito) para estabelecer a posição.

  • Viés Direcional : Geralmente usado quando você tem um viés direcional moderado (alta ou baixa) no ativo subjacente.

  • Lucros e Perdas : A perda máxima é limitada ao débito inicial. O lucro máximo também é limitado.

  • Volatilidade : Beneficia de um aumento na volatilidade implícita, embora o efeito seja geralmente pequeno, uma vez que um spread envolve opções de compra e venda.

Como funcionam os spreads de débito

  • Compre uma opção : comece comprando uma opção com um preço de exercício específico.

  • Vender uma Opção : Simultaneamente, você vende outra opção do mesmo tipo, com preço de exercício diferente.

  • Débito Líquido : O custo de constituição do spread é o prêmio pago pela opção comprada menos o prêmio recebido pela opção vendida.

Trava á debito com opção de compra (Call) - Debit Call Spread

Uma trava á debito com Call é representado por qualquer spread envolvendo duas posições de compra diferentes em que o investidor/trader comprou a opção com o prêmio mais alto e vendeu a opção com o prêmio menor, resultando assim em um “débito líquido” para o trader/investidor. conta.

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Como funciona um spread de chamadas de débito

  • Compre uma opção de compra com preço de exercício mais baixo : comece comprando uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo. Esta é a mais cara das duas opções e estabelece o seu direito de comprar o ativo subjacente.

  • Vender uma opção de compra com preço de exercício mais alto : Simultaneamente, você vende uma opção de compra com um preço de exercício mais alto. Esta opção é menos dispendiosa e compensa parcialmente o custo da opção de primeira compra.

  • Débito líquido : A diferença nos prêmios entre as opções compradas e vendidas resulta em um débito líquido, o que significa que você pagará mais pela opção de compra com preço mais baixo do que receberá pela opção com preço mais alto.

Trava á debito com opção de venda (PUT) - Debit Put Spread

Um spread de venda de débito é representado por qualquer spread envolvendo duas posições de venda diferentes em que o investidor/trader comprou a opção com o prêmio mais alto e vendeu a opção com o prêmio menor, resultando assim em um “débito líquido” para o trader/investidor. conta.

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Como funciona um spread de débito

  • Compre uma opção de venda com preço de exercício mais alto : comece comprando uma opção de venda com um preço de exercício mais alto. Esta é a mais cara das duas opções e dá-lhe o direito de vender o ativo subjacente a esse preço de exercício mais elevado.

  • Vender uma opção de venda com preço de exercício mais baixo : Simultaneamente, você vende uma opção de venda com um preço de exercício mais baixo. Esta opção é menos dispendiosa e compensa parcialmente o custo da primeira opção de venda.

  • Débito líquido : a diferença nos prêmios entre as opções compradas e vendidas resulta em um débito líquido, o que significa que você pagará mais pela opção de venda mais alta do que receberá pela opção de venda mais baixa.

Exemplo de spread de chamadas de débito

Um spread de chamada de alta é um exemplo de spread de chamada de débito e é normalmente usado quando um trader/investidor espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente.

Um bull call spread envolve a compra e venda de opções de compra com a mesma data de vencimento, mas preços de exercício diferentes, conforme descrito no exemplo abaixo.

Exemplo de spread vertical de chamada longa

  • Comprar : Uma opção de compra sobre a ação XYZ com preço de exercício de R$ 50, custando R$ 5 por ação (ou R$ 500 para um contrato de 100 ações).

  • Venda : Uma opção de compra sobre a ação XYZ com preço de exercício de R$ 55, recebendo R$ 3 por ação (ou R$ 300 por um contrato de 100 ações).

  • Débito líquido : O débito líquido para estabelecer esse spread de alta seria de R$ 5 - R$ 3 = R$ 2 por ação (ou R$ 200 para um contrato de 100 ações).

Outras considerações sobre spread vertical de chamadas longas

  • Vantagens : Uma grande vantagem é a redução de custos. Comprar uma opção de compra definitiva pode ser caro, mas ao vender a opção de compra de maior valor você pode compensar parte desse custo. A perda máxima também está limitada ao débito inicial pago.

  • Desvantagens : O potencial de lucro é limitado. O máximo que você pode ganhar é a diferença entre os dois preços de exercício menos o débito líquido. Portanto, no exemplo acima, seu lucro máximo seria de R$ 5 (diferença entre R$ 55 e R$ 50) - R$ 2 (débito líquido) = R$ 3 por ação (ou R$ 300 para um contrato de 100 ações).

Exemplo de spread de venda de débito

Um bear put spread é um exemplo de spread de venda de débito e é usado quando um trader/investidor espera uma redução moderada no preço do ativo subjacente.

Um spread de venda em alta envolve a compra e venda de opções de venda com a mesma data de vencimento, mas preços de exercício diferentes, conforme descrito no exemplo abaixo.

Exemplo de spread vertical de venda longa

  • Comprar : Uma opção de venda sobre a ação XYZ com preço de exercício de R$ 50, custando R$ 5 por ação (ou R$ 500 para um contrato de 100 ações).

  • Venda : Uma opção de venda sobre a ação XYZ com preço de exercício de R$ 45, recebendo R$ 2 por ação (ou R$ 200 por um contrato de 100 ações).

  • Débito líquido : O débito líquido para estabelecer esse spread de venda de baixa seria de R$ 5 - R$ 2 = R$ 3 por ação (ou R$ 300 para um contrato de 100 ações).

Outras considerações sobre spread vertical de venda longa

  • Vantagens : Uma grande vantagem é a redução de custos. Comprar uma opção de venda definitiva pode ser caro, mas ao vender a opção de venda mais baixa você pode compensar parte desse custo. A perda máxima também está limitada ao débito inicial pago.

  • Desvantagens : O potencial de lucro é limitado. O máximo que você pode ganhar é a diferença entre os dois preços de exercício menos o débito líquido. Portanto, no exemplo acima, seu lucro máximo seria de R$ 5 (diferença entre R$ 50 e R$ 45) - R$ 3 (débito líquido) = R$ 2 por ação (ou R$ 200 para um contrato de 100 ações).

Spread de débito x spread de crédito: quais as diferenças?

Na negociação de opções, tanto os spreads de débito como os spreads de crédito são utilizados para tirar partido de condições específicas de mercado, mas operam com princípios diferentes e têm perfis de risco-recompensa diferentes, conforme descrito abaixo.

Fluxo de caixa inicial

Spread de Débito : Ao configurar um spread de débito, você paga um desembolso inicial em dinheiro, ou “débito”, para abrir a posição. Em outras palavras, você está gastando dinheiro antecipadamente.

Spread de crédito : Em contraste, um spread de crédito proporciona uma entrada inicial de dinheiro, ou “crédito”. Na verdade, você recebe dinheiro ao estabelecer a posição.

Viés Direcional

Spread de Débito : Esta estratégia geralmente é usada quando você tem um viés direcional moderado no ativo subjacente. Você espera que o preço suba (alta) ou desça (baixa), mas não dramaticamente.

Spread de crédito : Os spreads de crédito são geralmente implementados quando você tem uma perspectiva neutra sobre o ativo ou espera que ele se mova apenas ligeiramente contra a sua posição. Basicamente, você está apostando que o preço do ativo permanecerá dentro de uma determinada faixa.

Lucros e perdas

Spread de débito : tanto o lucro máximo quanto a perda máxima são limitados. A sua perda máxima está limitada ao valor inicial que pagou para estabelecer o spread.

Spread de Crédito : Seu lucro máximo também é limitado, limitado ao crédito inicial que você recebeu. A sua perda máxima, embora limitada, é geralmente superior ao seu lucro potencial máximo.

Volatilidade e deterioração do tempo

Spread de débito : Os spreads de débito podem se beneficiar de um aumento na volatilidade implícita, mas o efeito geralmente é pequeno, já que você está comprando e vendendo opções. A redução do tempo funciona contra você porque você desembolsou um prêmio líquido para estabelecer o spread.

Spread de Crédito : Os spreads de crédito beneficiam de uma diminuição da volatilidade implícita e também da redução do tempo. Com o passar do tempo, as opções que você vendeu perderão valor, o que é bom para você, já que você é um vendedor líquido de prêmios.

Como negociar spreads de débito?

Para negociar um spread de débito, os investidores e traders podem seguir estas orientações gerais:

Seleção de ativos : escolha o ativo subjacente no qual você está interessado. Certifique-se de ter uma visão direcional sobre o ativo - seja de alta para spreads de compra ou de baixa para spreads de venda.

Preços de exercício : decida os preços de exercício tanto para a opção que você comprará quanto para aquela que você venderá. A diferença nos preços de exercício determinará seus lucros e perdas potenciais.

Data de expiração : escolha uma data de expiração para ambas as opções. Ambos devem ter o mesmo prazo de validade para formar um spread.

Análise de risco/recompensa : calcule o lucro e a perda máximos possíveis para garantir que a relação risco-recompensa esteja alinhada com seus objetivos de negociação.

Abrir a posição : muitas vezes isso pode ser feito como uma única transação conhecida como “ordem spread”. Certifique-se de pagar o débito líquido calculado ou que se enquadra na faixa aceitável.

Monitore e ajuste : fique de olho no preço do ativo subjacente, bem como nas mudanças na volatilidade e na redução do tempo. Esses fatores impactarão o valor do seu spread. Se a sua visão sobre o ativo mudar, você poderá optar por ajustar a negociação, embora isso possa implicar custos adicionais.

Fechar a Posição : Você pode fechar uma posição de spread de débito fazendo o oposto de sua negociação inicial. Isso significa comprar de volta a opção que você vendeu inicialmente e vender a opção que você comprou inicialmente. Você também pode optar por deixar as opções expirarem se elas estiverem em uma posição lucrativa, dependendo de sua perspectiva e tolerância ao risco.

Spreads de débito resumidos

No mundo comercial, o termo “spread de débito” refere-se a qualquer spread em que o trader/investidor é obrigado a desembolsar um prêmio líquido para iniciar a posição.

Isso significa que o prêmio total de quaisquer opções compradas será maior do que o prêmio total de quaisquer opções vendidas, resultando assim num “débito” líquido na conta do investidor/comerciante.

Resumindo, um spread de débito exige que o investidor/comerciante pague mais do que o recebido ao iniciar o spread. Em comparação, um “spread de crédito” resulta num crédito líquido – o prêmio cobrado pelas opções vendidas é maior do que o prêmio pago por quaisquer opções compradas.