No significado do dinheiro: exemplos de opções de compra e venda
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O que há no dinheiro (ITM)?
“In-the-money” (ITM) é um termo usado para descrever uma opção que possui um valor intrínseco maior que zero. O valor pelo qual uma opção está dentro do dinheiro é denominado valor intrínseco.
Em geral, o termo “ moneyness ” refere-se à relação entre o preço atual do ativo subjacente e o preço de exercício da opção. O dinheiro é normalmente categorizado de três maneiras diferentes: in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) ou out-of-the-money (OTM).
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Para que uma opção de compra seja ITM, o preço atual de mercado do ativo subjacente deve ser superior ao preço de exercício da opção. E para que uma opção de venda seja ITM, o preço de mercado atual do ativo subjacente deve ser inferior ao preço de exercício da opção.
Como o dinheiro e o valor intrínseco se relacionam com o ITM
Como o valor monetário está relacionado ao valor de uma opção, os dois componentes principais do valor de uma opção - valor intrínseco e extrínseco - fornecem uma perspectiva adicional sobre o conceito de valor monetário.
No mundo das opções, o valor intrínseco e extrínseco representa o valor total (também conhecido como preço ou prêmio) de uma opção.
O valor intrínseco de uma opção in-the-money (ITM) no vencimento é a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação. Para opções fora do dinheiro (OTM) expiradas, esse valor é zero.
Extrínseco é o termo usado para designar o valor de uma opção além de seu valor intrínseco. Dito de outra forma, o valor extrínseco é a parte do prêmio da opção que não é o valor intrínseco.
Em conjunto, isso significa que para uma opção de compra ser ITM, o preço de mercado atual do ativo subjacente deve ser superior ao preço de exercício da opção. E para que uma opção de venda seja ITM, o preço de mercado atual do ativo subjacente deve ser inferior ao preço de exercício da opção.
Opções de compra dentro do dinheiro
Para que uma opção de compra seja ITM, o preço atual de mercado do ativo subjacente deve ser superior ao preço de exercício da opção.
Opção de compra : Uma opção de compra ITM é aquela em que o preço de mercado atual do ativo subjacente é superior ao preço de exercício da opção. Neste caso, o exercício da opção proporcionaria benefício econômico imediato.
Valor intrínseco : preço atual de mercado - preço de exercício
Opções de venda dentro do dinheiro
Para que uma opção de venda seja ITM, o preço de mercado atual do ativo subjacente deve ser inferior ao preço de exercício da opção.
Opção de venda : Uma opção de venda ITM é aquela em que o preço de mercado atual do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício da opção.
Valor intrínseco : preço de exercício - preço atual de mercado
Exemplo de opções dentro do dinheiro
Imagine a ação hipotética da XYZ Corp, que atualmente está sendo negociada a R$ 50 por ação. Se alguém negociasse uma opção de compra de R$ 50, isso representaria uma opção ATM, enquanto uma opção de compra de R$ 45 representaria uma opção ITM, e uma opção de R$ 55 representaria uma opção OTM.
De modo geral, as opções ITM têm um valor delta absoluto alto (próximo de 1 ou -1), as opções ATM têm um delta em torno de 0,5 para opções de compra e -0,5 para opções de venda, e as opções OTM têm um delta absoluto baixo (próximo de zero).
Como o valor monetário está relacionado ao valor de uma opção, os dois componentes principais do valor de uma opção - valor intrínseco e extrínseco - fornecem uma perspectiva adicional sobre o conceito de valor monetário.
No mundo das opções, o valor intrínseco e extrínseco representa o valor total (também conhecido como preço ou prêmio) de uma opção.
O valor intrínseco de uma opção in-the-money (ITM) no vencimento é a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação. Para opções fora do dinheiro (OTM) expiradas, esse valor é zero.
Extrínseco é o termo usado para designar o valor de uma opção além de seu valor intrínseco. Dito de outra forma, o valor extrínseco é a parte do prêmio da opção que não é o valor intrínseco.
Em conjunto, isso significa que para uma opção de compra ser ITM, o preço de mercado atual do ativo subjacente deve ser superior ao preço de exercício da opção. E para que uma opção de venda seja ITM, o preço de mercado atual do ativo subjacente deve ser inferior ao preço de exercício da opção.
Por outro lado, uma opção de compra é considerada fora do dinheiro (OTM) quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício da opção, enquanto uma opção de venda é considerada fora do dinheiro (OTM). ) quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é superior ao preço de exercício da opção.
Se houver valor intrínseco em uma opção, isso, por definição, significa que é uma opção in-the-money (ITM).
Por outro lado, todo e qualquer valor em uma opção fora do dinheiro (OTM) é considerado valor extrínseco. Não há valor intrínseco em uma opção OTM.
De modo geral, as opções ITM têm um valor delta absoluto alto (próximo de 1 ou -1), as opções ATM têm um delta em torno de 0,5 para opções de compra e -0,5 para opções de venda, e as opções OTM têm um delta absoluto baixo (próximo de zero).
Resumindo dentro do dinheiro
No universo das opções, “in-the-money” (ITM) é um termo usado para descrever uma opção que possui um valor intrínseco maior que zero. O valor pelo qual uma opção está dentro do dinheiro é denominado valor intrínseco.
Em geral, o termo “moneyness” refere-se à relação entre o preço atual do ativo subjacente e o preço de exercício da opção. O dinheiro é normalmente categorizado de três maneiras diferentes: in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) ou out-of-the-money (OTM).
Para que uma opção de compra seja ITM, o preço atual de mercado do ativo subjacente deve ser superior ao preço de exercício da opção. E para que uma opção de venda seja ITM, o preço de mercado atual do ativo subjacente deve ser inferior ao preço de exercício da opção.