Significado fora do dinheiro: exemplos de opções de compra e venda
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O que significa fora do dinheiro (OTM)?
“out-of-the-money” (OTM) é um termo usado para descrever uma opção que tem valor intrínseco zero . Como tal, todo e qualquer valor numa opção fora do dinheiro (OTM) é considerado valor extrínseco.
Em geral, o termo “ moneyness ” refere-se à relação entre o preço atual do ativo subjacente e o preço de exercício da opção. O dinheiro é normalmente categorizado de três maneiras diferentes: in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) ou out-of-the-money (OTM).
Uma opção de compra é considerada OTM quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício da opção. Exercer a opção nesta situação não seria lucrativo porque você estaria comprando o ativo por um valor superior ao seu valor de mercado atual.
Uma opção de venda é OTM quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é superior ao preço de exercício da opção. Exercer a opção não seria lucrativo porque você estaria vendendo o ativo por menos do que seu valor atual de mercado.
Para opções OTM, o prêmio (ou valor) é composto inteiramente pelo valor do tempo e outros fatores externos, porque as opções OTM têm valor intrínseco zero.
Opções de compra fora do dinheiro
Uma opção de compra é considerada fora do dinheiro (OTM) quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício da opção. Exercer a opção nesta situação não seria lucrativo porque você estaria comprando o ativo por um valor superior ao seu valor de mercado atual.
Exemplo : se você tiver uma opção de compra de ações da Apple com preço de exercício de R$ 150 e o preço de mercado atual das ações da Apple for R$ 145, a opção de compra será OTM.
Opções de venda fora do dinheiro
Uma opção de venda é considerada fora do dinheiro (OTM) quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é superior ao preço de exercício da opção. Exercer a opção não seria lucrativo porque você estaria vendendo o ativo por menos do que seu valor atual de mercado.
Exemplo : se você tiver uma opção de venda para ações da Apple com preço de exercício de R$ 150 e o preço de mercado atual das ações da Apple for R$ 155, a opção de venda será OTM.
Exemplos fora do dinheiro
Uma opção de compra é considerada fora do dinheiro (OTM) quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício da opção. Exercer a opção nesta situação não seria lucrativo porque você estaria comprando o ativo por um valor superior ao seu valor de mercado atual.
Exemplo : se você tiver uma opção de compra de ações da Apple com preço de exercício de R$ 150 e o preço de mercado atual das ações da Apple for R$ 145, a opção de compra será OTM.
Uma opção de venda é considerada fora do dinheiro (OTM) quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é superior ao preço de exercício da opção. Exercer a opção não seria lucrativo porque você estaria vendendo o ativo por menos do que seu valor atual de mercado.
Exemplo : se você tiver uma opção de venda para ações da Apple com preço de exercício de R$ 150 e o preço de mercado atual das ações da Apple for R$ 155, a opção de venda será OTM.
Fora do dinheiro (OTM) versus dentro do dinheiro (ITM)
Como o valor monetário está relacionado ao valor de uma opção, os dois componentes principais do valor de uma opção - valor intrínseco e extrínseco - fornecem uma perspectiva adicional sobre o conceito de valor monetário.
No mundo das opções, o valor intrínseco e extrínseco representa o valor total (também conhecido como preço ou prêmio) de uma opção.
O valor intrínseco de uma opção in-the-money (ITM) no vencimento é a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação. Para opções fora do dinheiro (OTM) expiradas, esse valor é zero.
Extrínseco é o termo usado para designar o valor de uma opção além de seu valor intrínseco. Dito de outra forma, o valor extrínseco é a parte do prêmio da opção que não é o valor intrínseco.
Em conjunto, isso significa que para uma opção de compra ser ITM, o preço de mercado atual do ativo subjacente deve ser superior ao preço de exercício da opção. E para que uma opção de venda seja ITM, o preço de mercado atual do ativo subjacente deve ser inferior ao preço de exercício da opção.
Por outro lado, uma opção de compra é considerada fora do dinheiro (OTM) quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício da opção, enquanto uma opção de venda é considerada fora do dinheiro (OTM). ) quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é superior ao preço de exercício da opção.
No caso de uma opção OTM, qualquer valor de mercado da opção é considerado valor extrínseco.
Fora do dinheiro resumido
No universo das opções, o termo “moneyness” refere-se à relação entre o preço atual do ativo subjacente e o preço de exercício da opção.
O dinheiro é normalmente categorizado de três maneiras diferentes: in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) ou out-of-the-money (OTM).
Uma opção de compra é considerada OTM quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício da opção. Exercer a opção nesta situação não seria lucrativo porque você estaria comprando o ativo por um valor superior ao seu valor de mercado atual.
Uma opção de venda é OTM quando o preço de mercado atual do ativo subjacente é superior ao preço de exercício da opção. Exercer a opção não seria lucrativo porque você estaria vendendo o ativo por menos do que seu valor atual de mercado.